近期 ，国际铜价走势引发关注 ，伦敦金属交易所铜期货价格一度接近每吨1.1万美元 。投资者获利回吐，14日 ，伦敦铜期货价格下跌超2% ，报每吨10578美元 。但依然在历史高位徘徊。导致铜价大涨的驱动因素有哪些？市场又如何看待铜价的后续走势？
CNBC 蒋钰：伦敦金属交易所LME的铜期货价格，今年迄今为止已经上涨超20% 。近期徘徊在历史高位 ，大涨的背后 ，有多重因素推动 。首先是市场对供应短缺的担忧。
近期，全球三大铜矿都遭遇了生产问题 。9月全球第二大铜矿，位于印度尼西亚的格拉斯伯格铜矿 ，因山体滑坡暂停运营 。美国时间9月24日 ，运营方自由港-麦克莫兰铜金公司宣布启动“不可抗力 ”条款，并称2026年产量骤降35% ，这意味着约27万吨的铜将从全球供应链中消失 ，要知道，这个数字足够制造300万辆新能源汽车。这让全球铜市场陷入供应危机。高盛等机构将此事定性为“黑天鹅 ” ，预计未来12个月至15个月内将造成50万吨的铜供应损失 ，占全球2%，产能最快2027年恢复 。
此外 ，智利的埃斯康迪达铜矿 ，以及刚果（金）的卡莫阿-卡库拉铜矿也面临各种运营干扰，如罢工 、地质结构不稳等 ，进一步收紧了全球铜供应 。
美国凯雷集团能源路径首席战略官杰夫·柯里：（全球多地铜矿）都出现问题。目前市场大约损失了50万吨的供应 ，因此铜市已经出现缺口 。铜价徘徊在历史高位，我们认为未来仍有进一步上涨的空间 。
由于多地矿山出现生产中断，近期 ，国际铜业研究组织还将今年全球矿山产量增长预期从4月时预测的2.3%下调至了1.4%。
在供应趋紧的背景下 ，今年铜却迎来了多重新增需求 。首先是人工智能热潮带动的数据中心建设；其次，各国国防支出持续上升；最后 ，再加上全球电气化进程不断加快 。资深大宗商品分析师甚至形容 ，铜就是新的石油。在电气化时代，铜具有重要的战略地位 。
全球矿业巨头必和必拓的CEO在接受CNBC采访时也表示 ，人工智能的发展正在为铜行业打开新的增长空间 。随着数据中心的快速建设 ，对铜的需求显著增加。
必和必拓集团首席执行官韩慕睿：从需求端来看， 除了人口增长和整体经济扩张等传统驱动力外 ，能源转型和数据中心建设等新因素也起到了叠加作用 ，使得铜的需求增长呈现出复合式加速 。
必和必拓预计，到2050年全球铜需求将增长高达70% 。与此同时 ，新铜矿的勘探和开发难度不断上升 ，这也将成为支撑铜价的重要因素。
除了供需基本面外，影响铜价的还有美联储的货币政策。作为以美元计价的大宗商品，当美元走弱 、市场预期降息时 ，铜的投资吸引力往往会上升 。
分析指出 ，利率下降会降低持有实物资产的机会成本 。近期市场押注美联储将继续降息，也推动市场资金从债券等收益型资产流向铜等实物商品。
基于三大核心趋势：供应受限、需求结构性增长以及战略储备的推动 ，高盛预计 ，从明年起，铜价将进入一个新交易区间 ，每吨1万美元将成为新的下限 ，而上限则是1.1万美元 。
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