8月27日 ，广发证券2025年秋季资本论坛暨上市公司闭门交流会在上海举行 。在当天上午的主论坛上 ，广发证券首席经济学家郭磊和广发证券策略首席分析师刘晨明分别就本轮权益资产修复行情背后的宏观逻辑，以及A股后市风格趋势和投资机会发表观点 。
郭磊认为 ，近期市场呈现出较为明显的“高成长叙事”特征 ，即具备高成长性的产业或行业表现更为突出；刘晨明认为，景气成长类资产仍是市场主线 ，后市配置看好非银金融 、A股地产链及港股地产板块 、海外算力链和创新药以及国产算力、国内AI基建 、AI端侧应用四大方向。
市场呈现“高成长叙事 ”特征
今年4月初以来 ，A股整体表现走强，引发市场各路投资者关注 。本次论坛上，郭磊以“如何看本轮权益资产修复背后的宏观逻辑 ”为主题 ，剖析了本轮上涨行情的驱动因素 ，主要包括狭义流动性宽松 、人民币升值等 。
郭磊表示，2024年9月以来 ，央行进行过两次降准 ，利率下行使得狭义流动性保持较为宽松的状态；今年尤其是4月初以来美元持续贬值，使得新兴市场货币基本上都有不错的表现 ，人民币兑美元汇率呈现出单边上行趋势。
此外 ，近期市场呈现出较为明显的“高成长叙事”特征，即具备高成长性的产业或行业表现更为突出 。
参考历史表现 ，郭磊认为 ，市场出现“高成长叙事 ”特征时，宏观经济环境通常满足风险阶段性出清、流动性充裕 、资金机会成本偏低而预期回报率存在粘性 、存在短期可以充分想象但不需要验证的资产等条件；对于后续宏观层面可能出现的边际变化 ，郭磊认为有以下几个方面值得注意 。
一是短期可能需要关注外部逆全球化趋势仍有阶段性升温的风险；二是随着政策层面发力 ，无论是基建还是房地产，都有望迎来信用扩张底部的出现，市场可能出现广义流动性改善而狭义流动性收敛的情形；三是中期会存在名义GDP增长和盈利对定价的消化 ，“反内卷 ”效果继续显现也有望逐步改善名义GDP增长中枢 ，而这将带来企业盈利的改善。
景气成长类资产仍是主线
从今年的市场风格来看，Wind数据显示 ，截至8月27日收盘 ，万得微盘股指数今年以来大幅增长逾56%，跑赢上证指数、深证成指、创业板指等市场主要指数同期表现。
在刘晨明看来 ，市场以小盘风格占优的趋势仍在延续 ，这背后是产业百花齐放的结果 。
对于A股后市表现，刘晨明认为 ，市场下行风险有限 ，此前央行明确“在必要时向中央汇金提供充足的再贷款支持”，叠加保险资金徐徐增配市场 ，有望为市场提供流动性支持并锁住下行风险 。
对于后市投资机会 ，刘晨明认为，景气成长类资产仍是市场主线，市场交易的是新的产业周期 、创新周期和渗透率变化。就具体配置而言 ，建议关注四大方向：一是包括金融IT 、券商、保险在内的非银金融板块；二是从低位博弈角度出发 ，看好A股地产链及港股地产板块；三是海外算力链和创新药板块；四是国产算力 、国内AI基建 、AI端侧应用等板块，其仍处于产业预期修复过程中 。
（文章来源：中国证券报）
玩股如何加杠杆:股票记账app排行榜前十名-易方达批量买入11家券商H股 证券板块业绩大增引分析师看好
上海厚成股票配资案:最好用的炒股票软件app-安克创新：正主动全量召回 发出超8万个防火保护袋 充电宝召回率已达10%
丽江股票配资:现在什么股票软件好-龙头上市引爆全景相机产业链 投资机构看好行业前景
看股票用什么app:哪一个股票软件好-6月6日东方财富财经晚报（附新闻联播）
配资:联丰策略股票配资app下载-人民币兑美元中间价较上日调降26点至7.2092
股票配资app下载:比较好的股票手机软件-美众院通过“大而美”法案 特朗普：我将签署 届时F-35战机将飞跃白宫
睿迎网配资-安全的股票配资平台,有保障的股票配资公司提示：文章来自网络，不代表本站观点。
福建省商务厅官网消息，为推动福建省外贸企业拓展国内市场，《福建省深化内外贸一体化发展实施方案（征求意见稿）》公开征求意见...
4月10日，界面新闻了解到，近期多家A股上市公司披露，收到银行的股票回购贷款承诺函。此外，还有多家公司实控人或控股股东获...
界面新闻记者|安震消费贷利率...
消息面上，当地时间4月11日深夜，美国海关与边境保护局发布公告称，根据美国总统当天签署的备忘录，智能手机、路由器以及部分...
【隔夜行情】•周四（2025年4月18日），A股三大股指涨跌互现，截至收盘，上证综指涨0.13%，报3280.3...
泉果思源三年持有期混合A（基金代码：018329）是泉果基金旗下的一只混合型基金，成立于2023年6月2日。现任基金经理...
有投资者提问：公司取得了人形机器人的5个亿的订单，是否达到披露条件？对此，汉威科技4月13日在互动平台回应称，很遗憾，该...
近期全球金融市场波动加剧，A股市场主线不明朗，投资者风险偏好持续收敛。在此背景下，现金流ETF800（认购代码：5164...
4月9日，A股市场低开高走，市场风险偏好全面提升，全A市场成交额1.74万亿元显著放量，A500和A50指数通过行业均衡...
截至2025年4月11日 15:00，上证科创板50成份指数(000688)强势上涨2.07%，成分股澜起科技(6880...
2025年3月24日，A股消费电子概念股普遍上涨，其中，瀛通通讯、奋达科技盘初封涨停，英力股份涨超6%，国光电器、龙旗科...
记者辛圆随着我国老龄化程度持续加深，对养老照护人才的需求也在增加。教育部网站3月19日发布消息...
在乡村振兴的时代浪潮中，棕榈生态城镇发展股份有限公司（简称 “棕榈股份”）积极响应国家号召，不断探索创新发展路径。4月1...
文丨财联社目前共有18家上市券商发布了半年报。其中，浙商证券上半年实现营收84.56亿元，光大证券、东方...
2025年4月10日，倍轻松(688793.SH)公告称，公司计划以集中竞价交易方式回购公司股份，回购金额不低于4000...
