桥水创建五十周年之时 ,达利欧清仓出售桥水股份,全身而退 。
2017年开始,达利欧陆续卸任首席执行官、首席投资官 、董事长职务 ,先退出管理层如今又清仓股权,今年76岁的达利欧离开了一手创建的桥水基金。
“我对此感到兴奋,桥水基金在没有我的情况下,依然健康地发展 ,甚至比有我在的时候更好。 ”达利欧8月1日在回顾桥水50周年的推文中感慨 。
达利欧清仓桥水股权,坦言“桥水没有我发展得更好”
达利欧此次出售的是其在桥水公司持有的最后一笔股份。
据外媒披露,上周桥水基金在致客户的一封信中表示 ,已经回购了达利欧的所有剩余股份。公司随即向文莱投资局发行了新股,花费数十亿元买入桥水近20%的股权。这也意味着,达利欧不再是桥水的任何持股人 ,76岁的达利欧选择在桥水成立半个世纪之际完成“清仓”,桥水也至此进入“后达利欧时代 ” 。
达利欧在8月1日发布于LinkedIn的一篇长文《桥水基金成立50周年纪念及向下一代转型的思考》中,动情地写道:
“我对此感到兴奋。桥水基金在没有我的情况下依然健康发展 ,甚至比有我在时还要好。这就像一个76岁的父亲看到自己的孩子可以在没有自己照顾的情况下茁壮成长,那种欣慰不言而喻 。”
他特别强调,公司现任核心领导团队——Bob Prince、Greg Jensen、Karen Karniol-Tambour 、Nir Bar Dea ,皆是陪他走过漫长桥水岁月的重要人物。“他们比我年轻25到50岁,但已经能很好地传承并优化桥水的原则体系”。
从管理到股份彻底退出,达利欧“彻底放手” 。他写道:“将我所拥有的有价值的东西传递给他人,尤其是那些帮助我成功的‘原则’ ,是我此刻人生最重要的目标之一。 ”
卸下全部桥水身份的达利欧,如今已将人生重心转向“传道授业”与“探险生活”。他仍热爱市场,仍在分享 ,但不再是桥水的投资领军人,他热衷于公益、自然探索与跨代教育与写作 。
从卸任CEO到卖出股权,八年有序退场
传奇的金融创始人退出一手创办的公司 ,正在密集发生,从伯克希尔哈撒韦到桥水。而如何找到职业经理人并体系化交接,则是一个漫长的过程。
早在2011年 ,达利欧便表示,桥水的继任计划将是一个为期10年的过程 。放话后,2017年达利欧才开始逐渐退出管理层。
2017年:达利欧卸任桥水首席执行官(CEO)一职 ,开始退出公司日常经营管理。
2020年:在疫情全球蔓延之际,达利欧卸任首席投资官(CIO),结束了对桥水投资策略的最高控制权。
2021年底:达利欧辞去董事长职务,自此不再参与桥水任何高层决策会议 。
2025年8月:出售所有持股 ,正式清仓,连带退出公司所有权结构。
达利欧卸任CEO后,公司在此期间尝试了多种CEO组合 ,但并不顺利。
2016年,苹果前高管Jon Rubinstein 出任桥水联席 CEO,但因与桥水文化有冲突任职不到一年便离开了;
前联席CEO Murray 于 2020 年正式离职 ,甚至因性别歧视与股权待遇问题将桥水告上法庭,这也是桥水高管退出中最具争议的一次;
而2017年达利欧卸任CEO后,接任者David McCormick 也在2022年离开 ,选择参加宾夕法尼亚州参议员竞选;
2023 年 1 月,Nir Bar Dea 成为桥水“唯一的CEO ”,稳定至今 。
桥水官网在多次变动中对达利欧的角色调整表述始终较为温和 ,称其为“导师”或“文化顾问”,主要职责是指导年轻一代基金经理如何理解和运用桥水的“原则体系 ”。
桥水的组织文化以“激烈透明”和“有意义的分歧”著称,而这正是达利欧所坚信的管理之道。他在著作《原则:生活与工作》中提出:“痛苦 + 反思 = 进步 。 ”
在他8月1日的推文中,达利欧再次重申这些理念。他写道 ,桥水50年来的成功,根本在于选择了高素质、品格优秀的人,并建立了一种允许犯错、鼓励反思的管理文化。
在这一文化中 ,“彻底的诚实”和“彻底的透明”成为推动组织进步的关键机制 。
桥水资产缩水,中国业务成主要增量
其实最近两年,桥水的资产正小幅回落。
数据显示 ,桥水在巅峰时期曾管理超过1600亿美元资产,一度位居全球第一。随后有小幅回落,2024年桥水的资产管理规模下降了18.1% ,降至921亿美元,较高点缩水四成 。
在美国市场和欧洲市场增长趋于平缓,甚至负增长之时 ,桥水中国发展势头仍然强劲,成了中国唯一的百亿级别的外资私募。
达利欧与中国的结缘可以追溯到1984年。
彼时刚改革开放不久,达利欧就受到中信邀请到中国讲解全球金融市场。期间结识了发展“联办 ”(中国证券市场研究设计中心)的第一批人,也是这群人后来设立了中国第一个证券交易所 。
达利欧还曾送他的儿子到中国一所本地小学念书 ,后来他成立了一个基金会,为中国有特殊需要的孤儿提供帮助。
1993年,桥水迎来了第一个中国客户 ,至今仍是桥水客户。2016年,桥水在中国成立私募基金,桥水中国 ,专注用达利欧独创的“全天候策略”做宏观对冲基金 。
2019年,桥水在中国推出了王牌产品桥水全天候增强型基金,至今已运作6年 ,每年都能录得正收益。尤其是2024年,桥水中国全天候增强的总收益高达37%,是国内多资产策略平均收益的三倍有余 ,跻身全球对冲基金前十。
而期间,各类私募都曾遭遇危机,主观多头经历核心资产瓦解,量化遭遇小微盘踩踏和超额衰减 ,同样做宏观对冲的管理人例如半夏也涨涨跌跌,桥水稳定的正收益在各大管理人中独树一帜 。
稳定的超额让桥水基金备受追捧,最近两年 ,每每放出额度都被抢售一空,部分代销机构甚至要求配资,账户中有足够的存量产品才能申购桥水中国全天候的额度。
2024年5月 ,桥水中国的总经理张悦(Joanna Alpert)也顺利升职为全投资组合策略主管(Head of Total Portfolio Strategies)。
(文章来源:蓝鲸新闻)
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